Ціна біткойна не пов'язана з закінченням терміну дії ф’ючерсів: дослідження


Published on 19 Oct. 2018
Profits 598892 1920

Загальна думка про те, що ціна біткойна знижується тоді, коли закінчується термін дії криптовалютних ф'ючерсних контрактів, не має міцного підґрунтя, - йдеться в новому дослідженні, опублікованому Cindicator.

У дослідженні “Біткойн-ф’ючерси: еволюція ринку” (Bitcoin Futures: Market Evolution) вивчаються обсяги біткойна та ф’ючерсів на криптовалютних біржах, щоб отримати уявлення про ліквідність та розвиток цілісного торгового ринку. Спочатку у дослідженні йдеться про виявлення та наявність інституційних інвесторів на ф’ючерсних ринках, аналіз їхньої минулої позиції, порівняння із рухами цін біткойна до закінчення ф’ючерсного контракту.

Аналіз спирається на теорію, що ринки ф’ючерсів з їхнім порівняно меншим обсягом, ніж спотовий ринок, є недостатніми каталізаторами при прогнозуванні спотових цін на біткойн. Тому дослідники Cindicator вирішили вивчити рух ціни біткойна кожного разу, коли наближається закінчення дії ф’ючерсного контракту.

Частково це пов'язано з тим, що арбітражі намагаються отримати прибуток від різниці між ф'ючерсами і спот-цінами, які можуть бути отримані через зниження ліквідності та/або різної динаміки попиту на ф'ючерси та споти від інвесторів у короткостроковій перспективі,

 - пояснили дослідники.

У грудні минулого року CBOE та CME запустили біткойн-ф'ючерси приблизно в той же час, з тижневою різницею між ними. У доповіді Cindicator виявлено, що ринкова ціна біткойна до закінчення терміну першого майбутнього контракту на обох біржах була однаковою. Ціна знижувалася перед кожною корекцією і почала збільшуватися пізніше, наштовхуючи на думку, що це справа рук біржових спекулянтів.

Січень 2018 року, закінчення дії ф’ючерсних контрактів.Червоні області показують семиденний період до закінчення терміну дії ф'ючерсів CBOE, а сині - семиденний період до закінчення терміну дії ф’ючерсів від CME.

Імовірно, тому що це був перший термін дії, що закінчується, ф'ючерси CBOE продемонстрували сплеск внутрішньоденних зворотних коливань після закінчення терміну дії контрактів,

 - йдеться у доповіді, посилаючись на поведінку ціни біткойна та пампи і дампи між 16 і 17 січня. На CME, коли термін дії контрактів закінчився, прореагували плавно на аналогічний підхід пампів і дампів, які проводилися з 21 по 29 січня.

Після цієї першої дати розрахунку, закінчення терміну дії ф'ючерсів на CME і на CBOE показало, що їхня значимість згасає у відношенні до ефективності спотового ринку, навіть якщо обсяги ф'ючерсів збільшилися. Учасники ринку, здавалося б, відійшли від ф’ючерсних ринків, арбітражних можливостей та  динаміки руху цін ф’ючерсів у відповідь на сильні ведмежі тенденції. Тому ціна біткойна, як правило, падала до закінчення терміну дії ф’ючерсів, але не поверталась, як очікувалося, - внаслідок поточних продаж.

Cindicator вивчав ф'ючерсні моделі щодо спотової ціни біткойна до вересня, вважаючи, що їх популярна кореляція не може витримати ведмежих тенденцій, що спостерігаються після січня. Кожного разу основні фактори, які впливають на ф’ючерсний ринок, визначають актуальність ринку біткойна. У травні, наприклад, ціна біткойна знизилася через сильне зниження курсу внаслідок відсутності сильної підтримки на рівні $10 000, а не тому, що ф'ючерсні контракти наближались до закінчення дії.

Незважаючи на невеликий вплив ф'ючерсів на тренд, цікаво зазначити, що волатильність піднялася до закінчення терміну дії контрактів - це сигнальний показник активності цін,

 - зазначено в  аналізі.

Саймон Кьюзен (Simon Keusen), керівник аналітичного відділу в Cindicator, підсумував, сказавши, що "немає золотого правила для торгівлі на основі закінчення термінів дії ф'ючерсів", але слід проаналізувати загальні тенденції ринку, щоб отримати чіткішу картину.

Наші висновки цього дослідження є хорошим уявленням про загальну цінність, яку ми прагнемо забезпечити криптовалютним інвесторам, представивши різні причини, чому можуть відбутися певні рухи ринку, і заохочувати до досліджень та використання аналітичних інструментів,

 - додав він.


More news

Центральний банк Таїланду не збирається впроваджувати цифрову валюту протягом наступних 3-5 років


Керівник центрального банку Таїланду (BoT) стверджує, що процес створення цифрової валюти центрального банку є надто тривалим і складним, щоб дозволити країні переходити від готівки до цифрової валюти протягом найближчих 3-5 років.

20 Nov. 2018

Майнінговий пул Bitcoin.com направляє всю хеш-потужність для майнінгу Bitcoin Cash ABC


Користувачі майнінгового пулу Роджера Вера (Roger Ver), Bitcoin.com, попереджені, що займатимуться майнінгом Bitcoin Cash ABC.

19 Nov. 2018

Криптовалюти поки-що не є сховищем цінності - аудиторська компанія


Знадобиться чимало часу, щоб цифрові валюти досягли статусу цінних паперів, йдеться у новому криптовалютному дослідженні компанії KPMG.

19 Nov. 2018