Ціна біткойна не пов'язана з закінченням терміну дії ф’ючерсів: дослідження


Published on 19 Oct. 2018
Profits 598892 1920

Загальна думка про те, що ціна біткойна знижується тоді, коли закінчується термін дії криптовалютних ф'ючерсних контрактів, не має міцного підґрунтя, - йдеться в новому дослідженні, опублікованому Cindicator.

У дослідженні “Біткойн-ф’ючерси: еволюція ринку” (Bitcoin Futures: Market Evolution) вивчаються обсяги біткойна та ф’ючерсів на криптовалютних біржах, щоб отримати уявлення про ліквідність та розвиток цілісного торгового ринку. Спочатку у дослідженні йдеться про виявлення та наявність інституційних інвесторів на ф’ючерсних ринках, аналіз їхньої минулої позиції, порівняння із рухами цін біткойна до закінчення ф’ючерсного контракту.

Аналіз спирається на теорію, що ринки ф’ючерсів з їхнім порівняно меншим обсягом, ніж спотовий ринок, є недостатніми каталізаторами при прогнозуванні спотових цін на біткойн. Тому дослідники Cindicator вирішили вивчити рух ціни біткойна кожного разу, коли наближається закінчення дії ф’ючерсного контракту.

Частково це пов'язано з тим, що арбітражі намагаються отримати прибуток від різниці між ф'ючерсами і спот-цінами, які можуть бути отримані через зниження ліквідності та/або різної динаміки попиту на ф'ючерси та споти від інвесторів у короткостроковій перспективі,

 - пояснили дослідники.

У грудні минулого року CBOE та CME запустили біткойн-ф'ючерси приблизно в той же час, з тижневою різницею між ними. У доповіді Cindicator виявлено, що ринкова ціна біткойна до закінчення терміну першого майбутнього контракту на обох біржах була однаковою. Ціна знижувалася перед кожною корекцією і почала збільшуватися пізніше, наштовхуючи на думку, що це справа рук біржових спекулянтів.

Січень 2018 року, закінчення дії ф’ючерсних контрактів.Червоні області показують семиденний період до закінчення терміну дії ф'ючерсів CBOE, а сині - семиденний період до закінчення терміну дії ф’ючерсів від CME.

Імовірно, тому що це був перший термін дії, що закінчується, ф'ючерси CBOE продемонстрували сплеск внутрішньоденних зворотних коливань після закінчення терміну дії контрактів,

 - йдеться у доповіді, посилаючись на поведінку ціни біткойна та пампи і дампи між 16 і 17 січня. На CME, коли термін дії контрактів закінчився, прореагували плавно на аналогічний підхід пампів і дампів, які проводилися з 21 по 29 січня.

Після цієї першої дати розрахунку, закінчення терміну дії ф'ючерсів на CME і на CBOE показало, що їхня значимість згасає у відношенні до ефективності спотового ринку, навіть якщо обсяги ф'ючерсів збільшилися. Учасники ринку, здавалося б, відійшли від ф’ючерсних ринків, арбітражних можливостей та  динаміки руху цін ф’ючерсів у відповідь на сильні ведмежі тенденції. Тому ціна біткойна, як правило, падала до закінчення терміну дії ф’ючерсів, але не поверталась, як очікувалося, - внаслідок поточних продаж.

Cindicator вивчав ф'ючерсні моделі щодо спотової ціни біткойна до вересня, вважаючи, що їх популярна кореляція не може витримати ведмежих тенденцій, що спостерігаються після січня. Кожного разу основні фактори, які впливають на ф’ючерсний ринок, визначають актуальність ринку біткойна. У травні, наприклад, ціна біткойна знизилася через сильне зниження курсу внаслідок відсутності сильної підтримки на рівні $10 000, а не тому, що ф'ючерсні контракти наближались до закінчення дії.

Незважаючи на невеликий вплив ф'ючерсів на тренд, цікаво зазначити, що волатильність піднялася до закінчення терміну дії контрактів - це сигнальний показник активності цін,

 - зазначено в  аналізі.

Саймон Кьюзен (Simon Keusen), керівник аналітичного відділу в Cindicator, підсумував, сказавши, що "немає золотого правила для торгівлі на основі закінчення термінів дії ф'ючерсів", але слід проаналізувати загальні тенденції ринку, щоб отримати чіткішу картину.

Наші висновки цього дослідження є хорошим уявленням про загальну цінність, яку ми прагнемо забезпечити криптовалютним інвесторам, представивши різні причини, чому можуть відбутися певні рухи ринку, і заохочувати до досліджень та використання аналітичних інструментів,

 - додав він.


More news

Домінування біткойна поміж інших криптовалют зменшується, але це не так - дослідник


Вірте чи ні, а останні повідомлення свідчать про те, що короткотермінові перспективи біткойна на цьому ринку обмежені, оскільки криптовалютні аналітики чекають “святого Грааля” легендарного сезону альткойнів.

25 Mar. 2019

Лише 10 криптовалютних бірж показують реальні обсяги - нове дослідження


Нове дослідження, надане SEC дослідницькою компанією Bitwise Asset Management, стверджує, що 95% зареєстрованого обсягу позицій BTC є фейковими.

25 Mar. 2019

Міські сервіси Львова переведуть на технологію блокчейн


Компанія Bloqly-Україна та заступник міського голови міста Львова підписали меморандум про співпрацю. Йдеться про впровадження технології блокчейн у міські сервіси.

25 Mar. 2019